CICC发表了一份研究报告，该报告将基本上维持太平洋运输的利润预测（02343）。目前的股票价格是2025年的价格 /增益比的9.8倍，是2026年的价格 /利润率的8.8倍。行业评级保持不变。鉴于该行业的风险增加，公司的目标价格上涨了14.3％，达到2.4美元，10.1倍于2025年的价格收入比和2026年的价格 /利润率的9.1倍，占当前股票价格的4.3％。
CICC的主要视图是：
1H25的性能低于银行预期的
该公司宣布其1H25的业绩。收入为1,019亿美元，年龄-20.5％ - 年 - 股东的净收入为2600万美元，相当于每股利润，年龄-55.6％ - 年龄。在今年上半年，Seeshe公司有5艘旧船。如果未将资产协议的收入纳入ACCOUNT，这家1H25公司的基本收益是2200万美元，即年龄-50％的年龄。该公司的业绩低于预期，主要是因为该公司在上半年的TCE效果低。
该公司受行业货运率的影响，在上一年上半年的负载率持续下降，但领先于行业平均水平。
在今年上半年，BHSI和BSI指数分别下降了21.6％和30.0％ - 年龄。该公司的小型和大型涂层的货运率分别为11,010美元和每天12,230美元，分别为7％和11％ - 年 - 年龄和27％和40％，比市场指数高出40％。
在今年的上半年，股票继续保持稳定的股息和稳定的余额。
根据一家公司在年初的宣布，计划在2025年花费3.12亿港币购买股票。回收了狮子股，该股份在年初占股本的1.8％，回购金额用于1.64亿港元。 1H25公司期间的股息利率约为50％（不包括货币销售的利润），并且该公司保持稳定的股息政策。公司的余额仍然很强。从1H25起，该公司的净现金金额为6600万美元。后备军。此外，自2024年末以来，该公司的长期贷款通过可转换债券和贷款付款突然下降，进一步改善了公司的现金并减轻了对未来利息的压力。该公司的公告表明，到8月14日，公司的可转换债券有望成为或减少。
新报价是有限的，我们对改善小船的供应和需求感到乐观。该公司继续优化其车队的结构，并建立长期竞争优势。
根据克拉克森（Clarksons）的数据，截至2025年7月，可用的大型和小船只的命令分别为11.3％和8.8％，但船只的20年能力分别为12.1％和14.5％。最新的船只主要用于更新最古老的船只。在需求方面，批量负荷需求与全球经济密切相关。银行认为，预计他们将受益于全球经济增长的持续改善。当谷物出口的高季节在今年晚些时候到来时，小船货运率可以很好地运行。此外，小船的自由率与大型船只的负载率高度相关。如果将大型船的需求侧催化（Ximandu项目属于生产），则预计将改善小船的供应和需求模式。在今年上半年，该公司出售了五艘旧船。购买三艘船平均6岁以增加长期竞争舰队的态度。
风险警告：全球经济增长正在下降，干散装船只的新干船显着增加，地缘政治变化正在发生。
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